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山西证券2019年年度董事会经营评述

时间:20-04-28 02:51    来源:同花顺

山西证券(002500)(002500)2019年年度董事会经营评述内容如下:

一、概述

2019年,受逆全球化思潮、地缘政治、需求增速下降等因素影响,主要发达经济体经济增速继续放缓,新兴市场和发展中经济体也难以独善其身。我国经济增速持续走低的同时,在逆周期政策调节下表现出强劲的增长潜力和发展韧性。按不变价计算,2019年我国GDP同比增长6.1%,增速同比下降0.6个百分点。在稳健的货币政策下,国内社会融资规模稳步增长,企业融资成本有所下降,但经济和金融长期积累的风险持续暴露,民营企业、中小微企业经营压力和融资压力仍然突出。中央经济工作会议指出,2020年要坚持以改革开放为动力,推动高质量发展,坚决打赢三大攻坚战,全面做好“六稳”工作,统筹推进稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险、保稳定,宏观政策上继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,保持经济运行在合理区间。年初以来,受“新冠肺炎”疫情蔓延的影响,需求收缩、生产活动受限等使得我国经济面临着进一步放缓的压力,但考虑到宏微观政策逆周期调节力度进一步加大,疫情结束后需求恢复性增长等因素,国内经济依然存在较大的韧性和回旋余地。

受经济低迷影响,2019年以来全球进入新一轮货币宽松周期,流动性宽松局面下全球金融市场普遍表现出“股债双牛”。回顾2019年的A股市场,主要指数均实现了较好的涨幅,其中上证综指上涨22.30%,深证成指上涨44.08%,创业板指上涨43.79%,但受宏观经济承压的影响,与前两轮牛市相比,市场估值抬升有限,个股走势分化加剧。股票融资方面,wind数据显示,按上市日计算,2019年全市场首发上市203家,募集资金总额2532.48亿元,同比分别增长93.33%、83.76%;定向增发248家,募集资金总额6798.20亿元,同比分别下降7.12%、9.64%。在流动性合理充裕局面下,货币市场利率和债券收益率整体呈现下行态势,债市交投活跃,全年现券成交213.34万亿元,同比增长42.43%。债券融资方面,wind数据显示。2019年债券一级市场发行规模同比增长19.36%,其中国债及地方政府债合计发行8.13万亿元,同比增长9.34%,公司债、企业债、中期票据、短期融资券合计发行8.61万亿元,同比增长28.55%,可转债发行2478.31亿元,同比增长130.80%。

报告期内,公司围绕年初确定的“党建统领,紧紧围绕财富管理和服务实体经济两条主线,严控风险,科学管理,坚持问题导向,全面深化改革,以改促转。加强干部队伍建设,大力弘扬核心价值观,全力推进战略规划”的经营方针,抓住证券市场回暖的机遇,坚持合规运作,经营业绩显著增长。一是进一步健全风险管理体系,加强合规管理能力建设,打造管控有力、协同高效、保障全面的内控管理体系。报告期内,公司继续坚持“对标一流、全面提升风险管理专业化水平”目标,学习借鉴,对标对接,推动公司风险管理转型升级再提质,全年各项业务运行平稳,风险整体可控。同时,从合规文化建设入手,持续强化相关新规的落实落地,推进合规管理信息化建设,不断提升对子公司、分支机构的合规管理能力。二是业务转型效果持续显现,行业竞争力稳中有升,获得多个行业奖项。报告期内,以FICC为代表的创新业务依然是公司的利润增长点,固定收益业务、贸易金融业务的市场影响力持续提升。传统业务转型经营初见成效,子公司经营总体稳健。三是紧密围绕山西省委省政府的决策部署,精准发力,持续提升服务实体经济的质量和效果。子公司中德证券、山证国际充分发挥投行优势,中小企业金融服务部门、资产管理部门和子公司格林大华、山证投资以省内项目为前导,多维度服务实体经济。其中,中德证券在山西省内的多个投行项目创省内首单首例。中小企业金融服务下沉服务链条,深入省内地市区县,服务中小微企业,挖掘项目资源。四是聚焦精准扶贫,服务于国家脱贫攻坚方略。公司确立“产业扶贫、公益扶贫、智力扶贫、消费扶贫、医疗扶贫”工作机制,持续加强汾西县、代县、娄烦县和沧源佤族自治县四个贫困县的帮扶工作,其中,汾西县、代县于2020年2月27日由山西省政府正式宣布退出贫困县。五是强化资本管理,持续开展“提质增效、对标一流”敏捷中后台支撑体系建设。报告期内,公司通过发行债券等方式进一步改善公司债务结构,降低财务成本,同时,启动配股融资计划。

二、主营业务分析

(一)概述

报告期内,公司始终坚守合规底线,严控风险,加快推进传统业务转型及创新业务发展,经营业绩增长的同时,收入结构持续优化。具体来看,财富管理业务坚持以客户为中心的服务理念,完善产品体系,优化投顾平台,客户服务的综合化、专业化水平进一步提升,非通道业务收入持续增加。自营权益类投资业务积极探索新的盈利模式,固定收益业务保持行业领先优势,贸易金融业务的票据业务树立了公司特色。资产管理业务持续完善产品结构,主动管理规模占比大幅提高。投资银行业务专注于服务实体经济,全年完成35个项目。私募股权投资业务所管理的市场化股权基金陆续进入退出回报期。子公司山证国际以投资银行业务为核心,全面提高国际化金融服务能力,完成项目数量增加,市场影响力提升。

报告期内,公司实现营业收入51.02亿元,同比下降25.53%,实现归属于母公司股东的净利润5.10亿元,同比增长130.06%,实现每股收益0.18元。截至期末,公司总资产规模556.96亿元,同比下降2.71%,净资产132.16亿元,同比增长1.68%。二、核心竞争力分析

(一)文化聚力,战略牵引,顶层设计助推公司稳健发展

公司“以义制利、协作包容、追求卓越”的核心价值观,成为全体干部员工高度的思想共识和自觉的价值追求,为推动战略转型、差异化发展、打造核心竞争力提供了强大的文化支持。公司聚焦财富管理和服务实体经济,坚持“差异化、专业化、市场化、集约化”原则,以市场为导向、以需求为牵引、以客户为中心,持续优化体制机制,为成为有特色、有品牌、有竞争力、综合实力领先的中型券商夯实了战略基础。

(二)控股股东金融领域牌照齐全,协同效应助力公司发展

公司控股股东山西金控是集银行、证券、保险、基金、信托、担保、互联网金融等金融业态于一体的省属全牌照大型金融控股集团。作为山西国有金融资本投资平台,山西金控通过开展投资控股、产业培育、资本整合等,推动山西省金融产业集聚发展,助力山西经济结构调整和转型升级。公司作为山西金控旗下子公司之一,在集团统筹下能够与其他子公司开展高效的协同工作,进一步打开公司业务的发展空间。

(三)稳步推进业务转型,积极培育差异化竞争优势

公司坚持服务实体经济和财富管理两个核心,聚焦重点区域、重点行业、重要业务和项目,持续加快投资管理、财富管理、投资银行、资产管理等业务的转型,培育差异化竞争优势。报告期内,FICC初步确立行业领先地位,获得2019年度银行间本币市场核心交易商、优秀债券市场交易商、交易机制创新奖(xbond)、结算100强-优秀自营商等多项荣誉。公司控股子公司中德证券在TMT等领域树立了精品投行形象。同时,公司设立金融科技子公司,夯实科技赋能基础。

(四)深耕山西,依托区域优势,持续完善服务实体经济生态圈

作为山西省内唯一上市证券公司,公司多年来持续跟踪与研究山西地方政策、经济、民生,为省内企业提供全方位优质服务,特别是在财富管理业务、投行业务、新三板及四板业务等方面拥有较强的地域与品牌优势,积累了丰富的机构和零售客户资源。报告期内,公司制定定点地区及核心客户负责人制度,明确高管和专业团队核心任务及工作模式,持续提升服务国资国企、中小微企业的综合水平。

(五)不断健全内控机制,全面提升合规水平

公司成立三十多年来始终坚持审慎稳健的经营风格,坚守红线意识和底线思维,将持续提升全面风险管理能力作为打造公司核心竞争力的基础性工作。报告期内,公司坚持以“标准化、专业化、精细化、规范化”的工作原则,夯实各项内控管理基础,并以“打造敏捷中后台支撑体系”为目标,探索差异化管理模式,全面提升内控管理的主动性和有效性。三、公司未来发展的展望